来源：美股研究社作为中国在线音乐市场的双巨头之一，腾讯音乐娱乐集团（TME）凭借QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐等产品矩阵，长期占据行业领先地位。然而，随着市场环境的变化，腾讯音乐正面临前所未有的挑战：付费订阅渗透率被网易云音乐反超、独家版权护城河瓦解、原创内容孵化乏力、社交功能短板凸显，以及全球化布局