广发中证军工ETF财报解读：份额缩4.35%，净资产增3.61%，净利润4.17亿，管理费1684.83万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所减少，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值稳步增长

本期利润大幅增长

报告期内，广发中证军工ETF本期利润为416,944,485.53元，与2023年的 -474,339,579.57元相比，实现了扭亏为盈，这表明基金在2024年的投资运作取得了显著成效。

资产净值增长

2024年末，基金期末资产净值为3,638,496,812.66元，2023年末为3,511,821,814.61元，增长率为3.61%，显示出基金资产规模的稳步扩张。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现仍需关注

短期表现优于基准

过去一年，基金份额净值增长率为8.33%，同期业绩比较基准收益率为8.20%，基金跑赢业绩比较基准0.13%。在过去三个月、六个月的时间段内，基金也展现出较好的表现，体现了基金管理人在短期投资运作上的能力。

长期表现有波动

过去三年，基金份额净值增长率为 -28.79%，业绩比较基准收益率为 -28.50%，跑输基准0.29%。过去五年，基金份额净值增长率为39.22%，业绩比较基准收益率为37.20%，跑赢基准2.02%。可见，基金长期业绩存在一定波动，投资者需综合考量。

投资策略与业绩：紧跟指数，军工行业贡献突出

投资策略稳定

报告期内，基金主要采取完全复制法跟踪指数，按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。这种策略有助于紧密跟踪指数，降低跟踪误差。

军工行业驱动业绩

2024年，军工行业在政策支持和技术创新的推动下保持较高景气度，中证军工指数上涨8.20%。基金受益于行业发展，份额净值增长率为8.33%。如中国船舶、中航沈飞等军工龙头企业的良好表现，为基金业绩做出积极贡献。

费用分析：管理费、托管费规模与资产净值挂钩

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,848,324.86元，较2023年的20,268,449.10元有所下降。基金的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，资产净值的变化会影响管理费的金额。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,369,664.94元，2023年为4,053,689.76元。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，与管理费类似，随资产净值变动。

交易情况：股票投资收益与交易费用的博弈

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -133,730,707.18元，表明在股票买卖操作中，基金整体出现差价亏损。但公允价值变动收益为546,873,674.58元，对整体收益起到重要支撑。

交易费用

2024年交易费用（含买卖股票交易费用等）总计2,409,328.77元，虽然绝对金额相对资产规模占比较小，但频繁交易可能积累成本，影响收益。

关联交易：遵循商业条款，交易占比有变化

通过关联方交易单元交易

2024年通过广发证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为265,756,338.78元，占当期股票成交总额的8.46%，较2023年的13.91%有所下降。期末应付广发证券的佣金余额为244,622.55元，占当期佣金总量的17.61%。

关联方报酬

基金管理人广发基金管理有限公司和托管人中国工商银行股份有限公司获取的报酬，即管理费和托管费，前文已提及，均按规定费率和资产净值计提，体现关联交易在费用支付上的规范性。

投资组合：制造业占主导，股票投资高度集中

行业分布

报告期末，基金权益投资占比99.00%，其中制造业占基金资产净值比例高达96.79%，反映基金对制造业尤其是军工相关制造业的高度集中投资。

股票明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票为中国船舶、光启技术、中航沈飞等，这些股票多为军工行业龙头，对基金净值影响较大。投资者需关注这些股票的市场表现和行业动态。

持有人结构：机构投资者占主导，份额有变动

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为19,776户，机构投资者持有份额占总份额比例为84.24%，其中广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有份额占比达77.14%，显示机构投资者对该基金的青睐。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为0.00份，占基金总份额比例为0.0000%，这一情况可能影响投资者对基金管理人信心，需关注后续变化。

份额变动：申购赎回导致份额减少，关注流动性

份额变动情况

本报告期期初基金份额总额为3,561,730,140.00份，本报告期基金总申购份额为2,328,800,000.00份，总赎回份额为2,484,000,000.00份，导致期末基金份额总额为3,406,530,140.00份，较期初减少4.35%。

潜在风险

报告期内存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，如广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金。这种集中持有可能带来大额赎回影响基金资产运作、净值表现及流动性等风险。

未来展望：机遇与挑战并存

展望2025年，全球经济预计延续缓慢复苏，但面临地缘政治等不确定性。中国经济预计稳定增长，军工行业在政策、技术和市场需求驱动下，有望继续保持高景气度。基金若继续紧密跟踪指数，有望受益于行业发展，但需警惕市场波动和行业竞争带来的风险。投资者应密切关注宏观经济和行业动态，结合自身风险承受能力，做出合理投资决策。

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