来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布了宏利泽利3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金在份额、净资产、净利润及管理费等方面呈现出不同变化，投资者需关注其中的风险与机会。
主要会计数据和财务指标：净利润下滑，资产净值缩水
本期利润与已实现收益
报告显示，2024年该基金本期已实现收益为10,116,289.95元，相较于2023年的14,863,804.18元有所下降；本期利润为13,155,956.08元，较2023年的24,470,936.92元下滑明显，降幅达46.23%。这表明基金在2024年的盈利能力有所减弱。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,116,289.95 | 14,863,804.18 | -31.94% |
| 本期利润（元） | 13,155,956.08 | 24,470,936.92 | -46.23% |
期末资产净值
2024年末，基金期末资产净值为399,979,838.34元，2023年末为419,572,738.51元，缩水4.67%。期末可供分配利润为18,291,554.11元，较2023年末的37,884,452.22元减少51.71%。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 期末资产净值（元） | 399,979,838.34 | 419,572,738.51 | -4.67% |
| 期末可供分配利润（元） | 18,291,554.11 | 37,884,452.22 | -51.71% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为3.19%，而业绩比较基准收益率为5.43%，基金跑输业绩比较基准2.24%。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金虽取得了一定增长，但与业绩比较基准相比，仍存在差距。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.19% | 5.43% | -2.24% |
| 过去三年 | 12.55% | 7.39% | 5.16% |
| 过去五年 | 16.89% | 9.67% | 7.22% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.68% | 14.49% | 10.19% |
投资策略与运作分析：债市波动中调整仓位
投资策略
封闭期内，基金主要采取债券类属配置策略、目标久期调整策略等；开放期内，为保持流动性，主要投资高流动性品种。2024年资产荒极致演绎，债市受特别国债供给担忧、央行管理长债利率风险与增量政策加码等扰动，但牛市利率下行趋势不改。
运作分析
基金在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，重点投资信用债品种，以票息策略为主。
业绩表现：未达业绩比较基准
截至2024年末，基金份额净值为1.0479元，报告期内基金份额净值增长率为3.19%，而业绩比较基准收益率为5.43%，未达到业绩比较基准，反映出基金在投资运作中面临一定挑战。
市场展望：经济不确定性仍存
管理人认为，2025年经济不确定性或仍来源于地产和出口，支撑体现为政策支持的消费和基建行业，通胀处于较低位置，经济仍在走向复苏过程中。宏观经济将处于“政策底”向“经济底”传导的时期，稳增长政策将持续出台。基金组合仍将以票息策略为主，重点投资信用债品种，在市场波动中优化配置。
关联方交易与费用分析
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,248,106.11元，较2023年的1,235,524.73元增长1.02%；当期发生的基金应支付的托管费为416,035.35元，较2023年的411,841.55元增长0.9%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 1,248,106.11 | 1,235,524.73 | 1.02% |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 416,035.35 | 411,841.55 | 0.9% |
其他关联交易
通过关联方交易单元进行的股票交易、债券交易、债券回购交易均无发生；与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易也无发生；除基金管理人外，其他关联方在报告期末及上年度末均未持有本基金。
投资组合分析：债券投资占主导
资产组合情况
期末基金总资产为400,317,191.61元，其中债券投资公允价值为329,878,523.52元，占基金资产净值比例为82.47%，是主要投资方向；买入返售金融资产为69,626,028.24元，占基金总资产的17.39%。
债券投资明细
从债券品种看，金融债券占比38.20%，企业债券占比44.02%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，23进出02和20农发05占比均为15.29%。
基金份额持有人信息：机构投资者主导
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为209户，户均持有基金份额1,826,259.73份。机构投资者持有份额381,688,284.23份，占总份额比例100.00%，个人投资者无持有。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为381,688,286.29份，期末为381,688,284.23份，份额微降0.0005%。
宏利泽利3个月定开债券发起式基金在2024年面临净利润下滑、资产净值缩水及跑输业绩比较基准等情况。投资者在关注基金后续表现时，需结合宏观经济形势及基金投资策略调整，谨慎做出投资决策。
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